美國電動汽車制造商特斯拉（MT5: TESLA）自去年7月以來股票市值已經縮水40%。

股價走勢慘淡背後的原因

縱觀特斯拉2023年業績表現，每股收益從第一季度的0.85美元下降至第四季度的0.71美元，其中三個季度沒有達到市場預期的每股收益，總營收也是沒有達到預期增幅。第一季度為243.29億美元，第四季度為251.67億美元，可以說業績非常令人失望。

2023年第四季度財報更是盡顯增長疲態，核心數據如下：

富拓3月之星在A50指數 (CN50) ，打6折!

2023年A50指數 (MT: CN50)、恆指 (MT: HK50)、恆生企業指數 (MT: CHINAH) 等大中華指數全部都慘淡收場，在美股、歐股都不斷創新高之際，A50和恆指等一直都被低位徘徊。

不過，這個趨勢今年終於改變了!

只計3月，A50指數漲了2.17%，如果從1月的低點10675水平起計，A50指數更是漲了12%，可以說傲視同群。

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聯準會放鷹已無阻股市再創新高

雖然3月的利率決議上，聯準會並未開始降息，但正如近期日本央行和日元的互動可看到，市場永遠比央行的行動搶先一步。

•  FXTM富拓推出全新荷蘭25指數(NETH25)
• 2024年迄今，NETH25漲幅超過黃金和美國股指
• NETH25追蹤25只規模最大、交易量最大的荷蘭股票
• NETH25指數包含歐洲最有價值的科技公司阿斯麥(ASML)
• 專家預測該指數未來12個月有望進一步上漲3%

富拓新推出的NETH25股票指數迭創新高！

該指數昨日（3月26日，周二）盤中達到881.4的歷史新高(ATH)。

注：在FXTM富拓平台提供的18個股票指數中，今年以來有11個創出了紀錄新高！

【要點提示】

1、博斯蒂克預計今年降息1次，兩位委員3月會議料今年不降息

2、美元指數日線構築大型三角形

3、後續事件：周五20:30 美國2月PCE；周五23:30聯準會主席鮑威爾講話

從央行決定到市場表現，已經過去的超級央行周可謂意外連連，圍繞主要銀行的政策預期也並未塵埃落定。

聯準會會後傳遞的年內三次降息的預期剛讓投資者服下“定心丸”，然而亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克上周末至今的兩次講話旋即讓市場感受“驚嚇”。

• 富時中國A50指數(CN50)年內上漲逾5%
• 日線圖上指數看漲
• 關注中國大型銀行業績
• 關鍵技術位見12250
• 重大突破即將來臨？

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富拓CN50指數（追蹤富時中國A50指數）正徘徊在關鍵的周線阻力位附近，本周市場熱點密集……

CN50指數多家成分股公司將公布最新的季度財報。中國最新工業企業利潤數據也將出爐，投資者可透過數據了解世界第二大經濟體的健康狀況。

經歷了上周的“超級央行周”後，本周市場的戲劇性和波動性會有所減少。大多數人認為，各央行下一輪政策變化和轉向寬松將保持某種程度的同步，其中聯準會起領頭作用。過去一周將被載入史冊，日本央行17年來首度升息，瑞士央行出人意料地降息，成為當前周期中首個放松貨幣政策的G10國家央行。

值得注意的是，日圓和瑞郎雙雙走弱，只有紐元走勢落後於這兩種貨幣，原因是新西蘭在18個月內第二次陷入技術性衰退。瑞郎貶值可以理解，預計該行還會進一步降息。瑞士央行每季度召開一次會議，頻率低於其他主要央行。

令人費解的是，日圓兌若干貨幣觸及多年低點，美元兌日圓目前徘徊在干預高點附近。這是奇怪的市場反應，按理說當一國利率上升時，其貨幣會升值。日圓下滑原因或在於日本央行行長植田和男表示，結束負利率政策後，不會急於進一步升息。上周我們談到了“小步”前進，這很可能是日本央行今後不擾動(債券)市場的工作方法。外匯方面，我們將關注10年期美債收益率（與主要貨幣有很強的相關性）。對於日圓而言，短期內聯準會的政策可能對日圓產生更大的影響。

美光科技(MU.US)發布了第二財季（截至2024年2月29日）業績。這家跨國科技公司是全球最大的半導體儲存制造商之一，旗下品牌包括“英睿達”等。

財報核心數據如下：

• 每股收益(EPS): 0.42美元vs 市場預期每股虧損26美元
• 總營收：2億美元vs 市場預期53.3億美元

這兩項數據均超出了市場預期，美光在連續五個季度虧損後成功扭虧為盈。

總營收加速增長，接近60億美元。2022財年第四季度營收為66.4億美元。

業績驅動因素

人工智能(AI)服務器需求急劇上升推動美光HBM(高帶寬內存)、DDR5和數據中心SSD需求快速增長。

而且，產品短缺推動市場價格上漲，提振了公司利潤率。

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2023年A50指數 (MT: CN50)、恆指 (MT: HK50)、恆生企業指數 (MT: CHINAH) 等大中華指數全部都慘淡收場，在美股、歐股都不斷創新高之際，A50和恆指等一直都被低位徘徊。

不過，這個趨勢今年終於改變了!

只計3月，A50指數漲了2.96%，如果從1月的低點10675水平起計，A50指數更是漲了13%，可以說傲視同群，畢竟標普500雖然續創新高，但自年初以來也就漲了9.5%。

而在這個3月，富拓交易A50指數交易費用直接打6折! 每手交易返現價值$2美元的亞馬遜購物禮品卡，最高可領2000美元!

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聯準會連續5次按兵不動

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• 分析師預測該指數有望進一步上漲14%

FXTM富拓推出的全新SG20指數對那些享受持續現金派息的區間交易員有吸引力。

SG20股票指數追蹤哪個基准指數？

日本央行動手升息了！

這是日本央行自2007年2月以來的首次升息，政策利率上調至0-0.1%區間，擺脫負利率！

雖然關於央行結束負利率和收益率曲線控制(Yield Curve Control, YCC)的決定，媒體早有爆料。但在央行做出極具象征意義的重大鷹派轉變後，美/日匯價竟直奔150上方的年內高位而去，還是令人感到意外。

配圖：日本負利率時代“撞線” 圖源：網絡

面對政策環境邏輯的重大利好，日圓為何大跌？

1、市場早有預期

無論是將基准利率從-0.1%上調至0-0.1%，還是取消YCC政策，都早早地被NHK提前一一爆料。甚至連爆料本身都被定義為“毫無新意”，這得“歸功於”日本央行此前用足了與金融市場的溝通力量。

即便取消購買ETF和REITs，並逐步減少商業票據和公司債券購買金額，但央行沒有祭出任何“忍者”式的意料外動作。