每日金融市場分析

市場普遍預期聯準會將維持利率不變

市場已充分消化聯準會7月降息; 6月降息的可能性為三分之一

若聯準會暗示早於預期降息，則可能推動美國股指飆漲

如果鮑爾推遲降息預期，風險資產可能會回吐近期漲幅

聯準會決議發佈後，US500、NAS100和US30指數以往反應和走勢預測見下文

 

市場聚焦聯準會今夜利率決議

市場普遍預期美國聯邦公開市場委員會（FOMC）將維持基準利率在4.25 - 4.50%不變。

鑒於金融市場前瞻性特點，投資者已在試圖揣測未來幾個月FOMC會議結果。

以下是市場目前的預測：

• 6月：1 / 3的幾率（7%）
• 7月：降息1碼已完全被消化！

當然，考慮到聯準會決策受到多重因素掣肘，上述預測概率可能在未來幾天、幾周和幾個月里發生很大變化。

降息前景也在很大程度上取決於美國總統特朗普的關稅政策是否會進一步削弱美國經濟增長，從而促使聯準會比預期更早降息。

注：FOMC下調利率旨在支援經濟增長。

 

今日（5月7日，週三）關注重點是什麼？

市場將迎來：

• FOMC政策聲明將於5月7日（週三）格林尼治標準時間下午6點發佈，然後...
• 聯準會主席鮑爾召開新聞發佈會（FOMC聲明發佈后30分鐘）。

投資者將仔細研究FOMC聲明內容和鮑爾的講話，以尋找聯準會下一次降息時機的線索。

從聯準會官員最近的言論來看，他們在評估關稅對美國這個全球最大經濟體通膨和增長的影響時，似乎採取了觀望的態度。

畢竟，最近幾周的情況顯示關稅措施宣佈后又可以取消，特朗普的想法看上去反覆無常又難以預料。

目前的局面是...

美國關稅維持在高水平的時間越長，對美國經濟的潛在損害就越大。

考慮到本周的FOMC會議召開的時間正值一些最嚴厲的關稅措施暫停90天之際，聯準會可能傾向於維持觀望態度，而不是實施令市場震動的措施。

還需要要注意的是，聯準會在本周的會議上不會發佈新的點陣圖（每位FOMC成員對未來利率水平的預測），也不會發佈新的經濟預測。

因此，所有未來的政策信號（如果有的話）將主要來自FOMC的政策聲明和鮑爾的新聞發佈會。

 

潛在情形

• 看漲：如果鮑爾及其FOMC同僚們看起來“偏鴿”，開始為降息鋪平道路，那麼將為風險資產帶來鼓舞，推動美國股指走高。

• 看跌：如果鮑爾主席及其FOMC同僚們轉而採用「鷹派」論調，暗示美國利率可能會在更長時間內保持在較高水準，以抑制關稅引發的通膨飆升風險，那麼美股可能回吐4月初以來的漲幅。

美國股市對聯準會會議可能有何反應？

市場預測美國主要股指在FOMC做出決定后6小時內的反應如下：

• 標普500指數 （US500）可能：
• 最大漲幅4%
• 最大跌幅6%
• 那斯達克100 指數（NAS100）可能：
  • 最大漲/跌幅9%
• 道瓊工業指數（US30）可能：
  • 最大漲幅1%
  • 最大跌幅7%

 

美國股指以往對聯準會會議的反應

聯準會利率決議向來對市場具有重大影響。

以下是過去12個月聯準會決議發佈後6小時內美國主要股指的「最大」漲跌幅反應：

• 標普500指數
  • 最大漲幅7% （2024年9月）
  • 最大跌幅3% （2024年12月）

• 那·斯達克100指數
  • 最大漲幅35% （2024年9月）
  • 最大跌幅5%（2024年12月）

• 道瓊工業指數
  • 最大漲幅2% （2024年9月）
  • 最大跌幅7%（2024年12月）

 

未來12個月...

華爾街分析師仍然預測，到明年這個時候，美國股指可能錄得兩位數的漲幅。

以下是對美國三大股指未來12個月潛在漲幅的預測：

• 標普500指數（FXTM富拓US500指數跟蹤的基準指數）：3%

（到明年這個時候，標普500指數將突破6500點）

• 那斯達克100指數（FXTM富拓NAS100指數跟蹤的基準指數）：18%

（到明年這個時候，那·斯達克100指數將逼近23350點。 ）

• 道瓊工業指數（FXTM富拓US30指數跟蹤的基準指數）：3%

（到明年這個時候，道瓊指數將逼近46,700點。 ）

 

技術面...

目前，簡單移動均線（SMA）系統阻礙了主要股指上行，可能在FOMC會議後構成初步阻力。

• 200日移動均線對US500指數構成阻力

   

看漲：聯準會年中息的可能性增大，可能推動US500指數挺進200日均線/向 5700心理位靠攏，攻克後上行目標看向100日均線和5800關口。
 

看跌：若失守50日均線，那麼US500指數可能回踩5,500初步支撐位，然後21日均線和5400一帶將提供更強有力的支援。

• 200日均線對NAS100指數構成初步阻力
  
  看漲：若成功站上200日均線，NAS100指數上行目標指向20,800。
  
  看跌：若市場回調，NAS100指數可能會在50日均線（19400附近）獲得支撐，然後21日均線構成進一步支撐。

• 50日均線對US30指數構成初步阻力
  
  看漲：如果向上突破50日均線，US30指數有望挺進41800點初步目標位，然後目標逐步看向200日均線/ 42,500/ 100日均線。
  
  看跌：如果US30指數連續第二個交易日收於41000以下，後市可能重新下探40000整數關口，這也是21日均線目前所在位置。

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